实地探访奥斯丁工厂后，美银给了特斯拉400美元目标价
华尔街见闻
美银分析师John Murph表示，对特斯拉2025年及之后的增长前景有信心，自动驾驶与机器人业务将引领增长，FSD取得显著进展，采用率正在增加，Optimus开发预计加速，明年新车型将扩大可获取市场总规模（TAM）。
隔夜特斯拉创下两年新高，多家券商纷纷上调该公司目标价，美银分析师在参观特斯拉得州超级工厂后，更是将特斯拉目标股价上调50至400美元。
美国银行分析师John Murph在周四的报告中表示：
参观了马斯克位于美国得州Austin的超级工厂后，包括与投资者关系部门会面、工厂参观和试驾体验，对其2025年及之后的增长前景有信心，原因是认为自动驾驶与机器人业务将引领增长。
Murph进一步表示：
特斯拉有望继续提高利润率，目前利润率主要由硬件驱动，但随着全自动驾驶（FSD）软件、充电服务的增长，将更多转向增值软件。
预计特斯拉的销售额在2026年将达到1231.71亿美元，营业利润率有所改善。预计净收入和自由现金流将在2025年和2026年显著增长。我们重申买入评级，并将目标价从350美元提高至400美元，基于60倍的企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）倍数。
FSD取得显著进展，Optimus开发预计加速
Murph在报告中指出，特斯拉展示了FSD技术的显著进步，未来有望推出自动驾驶出租车业务：
特斯拉的FSD技术在异常路况下表现出色，预计干预频率将降至每1万英里一次，这接近安全推出自动驾驶出租车业务的要求。
作为参考，Waymo的机器人出租车服务在达到每17000英里干预一次的里程碑之前就已经在运营，特斯拉相信随着其人工智能计算能力（截至10月底已安装并激活50000个H100芯片）的增长，它将很快达到这一里程碑。
展望明年，Murph预计，新车型将扩大可获取市场总规模（TAM），全自动驾驶（FSD）的采用率正在增加：
特斯拉计划在2025年上半年推出一款成本更低的车型，这将增加可获取市场总规模，预计这款车的成本将低于3万美元，包括目前在美国可获得的7500美元电动汽车税收抵免。特斯拉还确认，低成本车型不会是其2025年唯一的新车型。
此外，FSD的采用率正在上升，截至2023年第一季度，特斯拉在180万辆符合条件的车辆上有40万订阅用户，在2024年第二季度和第三季度，订阅用户的数量增长速度超过了符合条件的车辆数量。特斯拉之前曾为FSD收取几千美元的预付费用，但自从改为订阅模式后，FSD的采用率增长得更快。
此外，Optimus的开发或将加速，Murph表示：
Optimus目前用于工厂内的4680电池单元分拣，并正在测试多种使用场景。特斯拉计划到2025年底在其工厂内部署1000个Optimus机器人，Optimus目前只占特斯拉计算资源的个位数百分比，随着机器人出租车技术的成熟，这将加速机器人技术的发展，并在2026年及以后提高生产效率。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
相关文章
-
释放全部人质换5年停战，哈马斯提出新条件
-
可脱身服全去掉的游戏二次元:XNXXVDEO兽交毛片-今年来30家银行信用卡分中心获批关停，背后有何原因？
-
诛仙鬼王天书加点:枫轩影院-万泰生物净利润“疯狂瘦身”，前首富钟睒睒的疫苗生意怎么了？
-
糖心穿旗袍跷二郎腿教茶艺的娜娜:日本无码A片内射电影杉本有菜-封堵两融“绕标套现”！光大证券分支机构被罚，年内银河、中信证券均收警示函
-
国产精品一区二区在线观看:魔界天使漫画-人民日报：光荣属于每一个挺膺担当的奋斗者
-
孕妇签证可能遭拒，特朗普政府继续打击“生育旅游”
-
不领证，保持未婚，女性职场新人设
-
蜜芽miya737.mon牢记跳转接口免费:solo影视天堂-中国全景相机在美国被抢购
